?辭龍迎蛇之際，加密貨幣市場(chǎng)迎來(lái)一個(gè)大事件：1月25日，去中心化穩(wěn)定幣USDD宣布開(kāi)啟新旅程推出“升級(jí)版”USDD 2.0，旨在構(gòu)建一種真正實(shí)現(xiàn)零信任、零審查、完全去中心化、永不凍結(jié)且安全可靠的穩(wěn)定幣。
USDD 2.0的推出，無(wú)疑給近期動(dòng)蕩的加密貨幣市場(chǎng)注入了一劑“穩(wěn)定針”，上線不到兩周流通量就突破了1億大關(guān)，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為去中心化穩(wěn)定幣或?qū)⒈恢匦露x，本文將深度解讀USDD的進(jìn)階之路。
為什么要升級(jí)USDD？
USDD最初作為算法穩(wěn)定幣登陸加密市場(chǎng)，由波場(chǎng)聯(lián)合儲(chǔ)備（TRON DAO Reserve）與區(qū)塊鏈主流機(jī)構(gòu)發(fā)起，其運(yùn)行在波場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)上并通過(guò)BTTC跨鏈協(xié)議接入以太坊與幣安鏈。推出USDD的初衷，其實(shí)是加密社區(qū)意識(shí)到目前穩(wěn)定幣行業(yè)繁榮的背后已由各個(gè)大中心化機(jī)構(gòu)把控，一旦面對(duì)極端環(huán)境和突發(fā)事件，用戶財(cái)產(chǎn)安全暴露在風(fēng)險(xiǎn)之下，所以急需一種全新的，不依賴中心機(jī)構(gòu)，不受外界監(jiān)管因素干擾的去中心化穩(wěn)定幣解決方案，作為“破局者”的USDD因此應(yīng)運(yùn)而生。
實(shí)際上，升級(jí)USDD并非心血來(lái)潮，孫宇晨早在2022年的公開(kāi)信中就已經(jīng)規(guī)劃了USDD的升級(jí)之路，將USDD發(fā)展分為1.0太空，2.0天宮，3.0月球，4.0火星四個(gè)版本，象征人類與波場(chǎng)未來(lái)參與太空探索的四個(gè)目標(biāo)。
在1.0太空版本，波場(chǎng)USDD發(fā)展將全權(quán)委托波場(chǎng)聯(lián)合儲(chǔ)備聯(lián)合行業(yè)主流機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，波場(chǎng)聯(lián)合儲(chǔ)備成立之初將保存與托管區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)起人所籌集的100億美元高流動(dòng)性資產(chǎn)作為早期儲(chǔ)備，維護(hù)波場(chǎng)USDD的匯率穩(wěn)定與剛性利率兌付，波場(chǎng)聯(lián)合儲(chǔ)備成立之初，將USDD的基礎(chǔ)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率定為30%，并協(xié)調(diào)接收USDD的相關(guān)去中心化與中心化機(jī)構(gòu)執(zhí)行該利率。
而USDD 2.0的升級(jí)旨在增強(qiáng)其安全性、去中心化和整體穩(wěn)定性，通過(guò)整合更強(qiáng)大的機(jī)制（例如安全清算流程、動(dòng)態(tài)抵押品比率調(diào)整和增強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)議）確保USDD能夠更好地抵御市場(chǎng)波動(dòng)，例如當(dāng)USDD價(jià)格出現(xiàn)偏差時(shí)，套利機(jī)會(huì)會(huì)鼓勵(lì)買(mǎi)入或賣出以使價(jià)格回到正軌，始終保持與美元1:1的掛鉤。
可以說(shuō)，波場(chǎng)USDD是波場(chǎng)穩(wěn)定幣發(fā)展的一小步，卻是人類實(shí)現(xiàn)終極金融自由的一大步。
USDD 2.0與舊版有何區(qū)別？
USDD 2.0是一種完全去中心化的穩(wěn)定幣，與美元掛鉤，由加密貨幣抵押品支持，與傳統(tǒng)穩(wěn)定幣不同，USDD 2.0無(wú)需中央機(jī)構(gòu)即可運(yùn)作，同時(shí)還計(jì)劃引入更多社區(qū)驅(qū)動(dòng)的功能，使用戶能夠積極參與治理和決策，確保協(xié)議基于集體投入而發(fā)展，同時(shí)還增強(qiáng)了系統(tǒng)的透明度和效率，改善了抵押品管理和流動(dòng)性解決方案。新版 USDD 旨在為用戶提供更安全、適應(yīng)性更強(qiáng)的穩(wěn)定幣，使其更容易與去中心化金融 (DeFi) 平臺(tái)集成，并確保生態(tài)系統(tǒng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)和可持續(xù)性。
此外，USDD 2.0不可篡改，無(wú)法凍結(jié)，讓用戶完全控制自己的資產(chǎn)，憑借其去中心化的特性避免了中心化的風(fēng)險(xiǎn)，并為DeFi生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的交易提供了無(wú)需信任的解決方案，旨在彌合傳統(tǒng)金融與不斷發(fā)展的DeFi世界之間的差距，為用戶提供穩(wěn)定可靠的貨幣進(jìn)行交易和投資。
相較于之前的版本，USDD 2.0引入了多項(xiàng)關(guān)鍵改進(jìn)和創(chuàng)新，進(jìn)一步增強(qiáng)了其去中心化和安全性。
USDD 2.0鑄幣核心創(chuàng)新在于超額抵押（Over-collateralization），即所有發(fā)行的USDD都有高于100%的資產(chǎn)支持，用戶可以通過(guò)抵押TRX、USDT等資產(chǎn)鑄造USDD，抵押比例通常設(shè)定在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以上（如下圖所示），以防止市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，一旦抵押率低于設(shè)定值，系統(tǒng)會(huì)觸發(fā)清算機(jī)制，自動(dòng)出售部分抵押品以維持穩(wěn)定。
此外，USDD 2.0引入了價(jià)格穩(wěn)定模塊（PSM）來(lái)執(zhí)行穩(wěn)定幣到USDD的轉(zhuǎn)換，PSM允許USDD與支持的穩(wěn)定幣（首先是USDT）之間進(jìn)行無(wú)縫、近乎零費(fèi)用兌換，未來(lái)也將逐步增加對(duì)其他穩(wěn)定幣的支持，以增強(qiáng)用戶的靈活性和可訪問(wèn)性。
PSM功能設(shè)計(jì)易于使用，提供快速、安全的轉(zhuǎn)換，無(wú)滑點(diǎn)或額外費(fèi)用，使其成為尋求在與其他穩(wěn)定幣互動(dòng)時(shí)維持1：1 掛鉤USDD的用戶的重要工具，也使市場(chǎng)自發(fā)維持USDD的價(jià)格穩(wěn)定。若市場(chǎng)上USDD價(jià)格跌至0.98 USDT，套利者可以低價(jià)買(mǎi)入U(xiǎn)SDD并通過(guò)PSM以1:1比例兌換成USDT，推動(dòng)USDD價(jià)格回歸1美元；反之，若USDD價(jià)格高于1美元，用戶可以兌換更多USDD，增加市場(chǎng)供應(yīng)，抑制價(jià)格上升。通過(guò)PSM，USDD避免了UST那樣的崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)，并具備更強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)能力。
更重要的是，為了確保透明度和安全性，所有支持 USDD 的抵押品都存放在可公開(kāi)驗(yàn)證的智能合約中。用戶可以在區(qū)塊鏈瀏覽器上查看合約地址以隨時(shí)驗(yàn)證資金，保證了抵押品不受影響且完全安全，用戶只需訪問(wèn)TRONSCAN并輸入合約地址即可查看資金余額。
此外，安全性是USDD 2.0的首要任務(wù)，其智能合約經(jīng)過(guò)區(qū)塊鏈安全公司ChainSecurity的嚴(yán)格安全審核，以確保協(xié)議的安全性和完整性，這些審核評(píng)估了潛在的漏洞并驗(yàn)證了系統(tǒng)穩(wěn)健性。ChainSecurity 在報(bào)告中指出，USDD 2.0 的合約代碼庫(kù)提供了令人滿意的高水平安全性，同時(shí)在資產(chǎn)償付能力和功能正確性方面表現(xiàn)優(yōu)異。
基于上述分析，我們可以簡(jiǎn)單總結(jié)對(duì)比如下：
值得一提的是，孫宇晨此前在X平臺(tái)發(fā)文表示：“USDD 2.0 APY為20%，完全由TRON DAO 補(bǔ)貼，所有利息將提前發(fā)送到透明地址，沒(méi)有其他原因——只是因?yàn)槲覀冇凶銐虻腻X(qián)。所以，別再問(wèn)我‘收益從哪里來(lái)’之類的問(wèn)題了?！?/p>
坦率地說(shuō)，USDD 2.0通過(guò)JustLend提供的20%年化收益之所以能夠?qū)崿F(xiàn)，主要是基于TRON生態(tài)的強(qiáng)大支持、超額抵押模式、收益補(bǔ)貼機(jī)制以及波場(chǎng)在穩(wěn)定幣市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。首先，TRON DAO 補(bǔ)貼確保了收益發(fā)放的穩(wěn)定性，官方數(shù)據(jù)顯示，基于TRON的穩(wěn)定幣總市值已接近630億。
其次，TRON生態(tài)通過(guò)DeFi借貸、交易手續(xù)費(fèi)收入等多種方式產(chǎn)生收益，也為USDD 2.0的高收益提供了有效支撐。
由此可以看出，USDD 2.0的20%收益有強(qiáng)大的資金支持，確保用戶的利息來(lái)源穩(wěn)定可靠，而且與業(yè)內(nèi)同行相比也可謂“遙遙領(lǐng)先”：
如何遷移到USDD 2.0？
USDD 2.0推出了遷移功能，讓持有USDDOLD的用戶可以無(wú)縫升級(jí)到新版USDD，而且遷移不受時(shí)間限制，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)換代幣，只需導(dǎo)航到遷移頁(yè)面即可訪問(wèn)遷移頁(yè)面以訪問(wèn)遷移功能。
輸入遷移金額：指定希望轉(zhuǎn)換為新USDD的USDDOLD數(shù)量，并且確保輸入的金額不超過(guò)您的錢(qián)包余額。
確認(rèn)交易：使用關(guān)聯(lián)錢(qián)包來(lái)批準(zhǔn)并確認(rèn)遷移，一旦確認(rèn)，等值的新 USDD 將記入錢(qián)包，遷移過(guò)程僅涉及gas交易費(fèi)用。
USDD 2.0含著金湯匙出生？新版USDD或是孫宇晨長(zhǎng)期戰(zhàn)略中的一環(huán)
隨著特朗普順利當(dāng)選美國(guó)第47任總統(tǒng)，全球加密行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入新的變革期，美國(guó)政策的調(diào)整、以及監(jiān)管對(duì)穩(wěn)定幣的支持，都將使USDD 2.0具備更大的市場(chǎng)潛力。
事實(shí)上，孫宇晨宣布推出USDD 2.0的時(shí)間點(diǎn)非?！坝腥ぁ薄?/p>
- 去年11月，孫宇晨加入特朗普家族項(xiàng)目World Liberty Financial (WLFI) 擔(dān)任顧問(wèn)。WLFI在X平臺(tái)表示：“孫宇晨的見(jiàn)解和經(jīng)驗(yàn)將幫助我們繼續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展?！睋?jù)悉，該公告發(fā)布前一天孫宇晨向WLFI投資3000萬(wàn)美元，成為其最大投資者。
- 1月19日，知情人士透露，特朗普家族支持的加密項(xiàng)目 World Liberty Financial（WLFI）計(jì)劃將波場(chǎng) TRON 的主網(wǎng)代幣 TRX 納入其加密貨幣儲(chǔ)備。
- 1月20日，鏈上數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)孫宇晨花費(fèi)1500萬(wàn)美元買(mǎi)入10億枚特朗普家族加密項(xiàng)目WLFI代幣。
- 1月25日，USDD宣布開(kāi)啟新旅程推出“升級(jí)版”USDD 2.0。
據(jù)Arkham監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前TRX已成為特朗普家族加密項(xiàng)目WLFI持倉(cāng)市值第二大代幣，僅次于USDC：
1、USDC：1547.8萬(wàn)枚，約合1549萬(wàn)美元；
2、TRX：4071.8萬(wàn)枚，約合954萬(wàn)美元；
3、STETH：1829枚，約合485萬(wàn)美元。
如果說(shuō)孫宇晨自帶資源優(yōu)勢(shì)，似乎并不夸張，僅從其與特朗普家族項(xiàng)目的關(guān)系中就可見(jiàn)一斑，而在此基礎(chǔ)上升級(jí)USDD也水到渠成，不僅能夠利用資源人脈推動(dòng)升級(jí)有效落地，又可以確保過(guò)程中的安全性，加上TRON生態(tài)在穩(wěn)定幣市場(chǎng)的核心地位，意味著USDD 2.0并不是一個(gè)“從0開(kāi)始”的穩(wěn)定幣，而是含著金湯匙出生，孫宇晨更是在社交媒體上充滿底氣的喊出“歡迎CEX聯(lián)系合作，一律給予20%年化USDD獎(jiǎng)勵(lì)” 。
不僅如此，白宮加密和AI主管David Sacks在近期關(guān)于數(shù)字資產(chǎn)的新聞發(fā)布會(huì)上也表達(dá)了對(duì)穩(wěn)定幣的關(guān)注。David Sacks是硅谷知名投資人、PayPal早期高管，同時(shí)是Web3和去中心化金融的堅(jiān)定支持者，他長(zhǎng)期推動(dòng)加密貨幣與傳統(tǒng)金融體系的融合，并多次表示穩(wěn)定幣將在全球支付領(lǐng)域發(fā)揮核心作用。
David Sacks 及其背后的硅谷資本力量，可能會(huì)推動(dòng)USDD 2.0進(jìn)入全球金融體系，使其成為穩(wěn)定幣市場(chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵變量，因?yàn)椴捎肈AO治理和超額抵押模式的USDD 2.0符合去中心化穩(wěn)定幣這一趨勢(shì)，甚至可能成為PayPal、Stripe等支付網(wǎng)絡(luò)的去中心化替代方案。由此可見(jiàn)，USDD 2.0可能不僅僅是TRON生態(tài)穩(wěn)定幣的一次升級(jí)，而是孫宇晨在全球穩(wěn)定幣市場(chǎng)、DeFi體系大方向上的長(zhǎng)期布局。
USDD 2.0作為T(mén)RON生態(tài)的核心穩(wěn)定幣，有望用于全球支付和跨境結(jié)算，其采用的超額抵押 去中心化治理模式也符合WLFI對(duì)去中心化金融的要求，如果WLFI獲得政策的進(jìn)一步支持，USDD 2.0完全可能成為T(mén)RON生態(tài)中的“去中心化美元”，在全球穩(wěn)定幣市場(chǎng)占據(jù)重要地位。
總結(jié)
龍蛇之變，木雁之間，意為君子在處世時(shí)應(yīng)靈活變通，既能保持內(nèi)心的安定，也能在關(guān)鍵時(shí)機(jī)果斷出擊，同時(shí)懂得審時(shí)度勢(shì)，保持適度，不走極端?，而孫宇晨選擇在龍蛇交替之時(shí)升級(jí)USDD 2.0似乎順應(yīng)了大勢(shì)。
當(dāng)然，USDT仍然是目前穩(wěn)定幣市場(chǎng)的霸主，在TRON網(wǎng)絡(luò)上的USDT交易量也十分巨大，USDD想要挑戰(zhàn)USDT地位仍有一點(diǎn)難度。此外，其他新興穩(wěn)定幣也可能會(huì)成為USDD未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，比如First Digital USD（FDUSD）已獲得幣安交易所的大力支持，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必會(huì)越來(lái)越激烈。
不過(guò)在在孫宇晨和TRON生態(tài)的支持下，USDD 2.0已經(jīng)展現(xiàn)了其作為去中心化穩(wěn)定幣的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，未來(lái)完全由可能成為穩(wěn)定幣市場(chǎng)的重要組成部分。
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