機(jī)構(gòu)投資者正在改變比特幣市場(chǎng)格局——隨著大型組織化實(shí)體不斷吞食新開采的比特幣供應(yīng)，微策公司（MicroStrategy）的比特幣囤積速度已超過(guò)礦工總產(chǎn)量，這使得總量恒定的比特幣年通縮率達(dá)到-2.33%。加密量化分析公司CryptoQuant首席執(zhí)行官兼市場(chǎng)分析師Ki Young Ju指出："該公司持有的55.5萬(wàn)枚比特幣處于非流動(dòng)狀態(tài)且無(wú)拋售計(jì)劃，僅這部分持倉(cāng)就造成-2.23%的年通縮率，若計(jì)入其他穩(wěn)定持幣機(jī)構(gòu)，實(shí)際通縮率可能更高。"
微策聯(lián)合創(chuàng)始人邁克爾·塞勒是比特幣的直言不諱的布道者，他向潛在投資者宣揚(yáng)這種稀缺數(shù)字貨幣的價(jià)值，并推動(dòng)眾多企業(yè)效仿其比特幣財(cái)政儲(chǔ)備戰(zhàn)略。
The total BTC supply is shrinking due to Strategy accumulating Bitcoin. Source: Ki Young Ju
該公司還通過(guò)發(fā)行企業(yè)債和股票將傳統(tǒng)金融市場(chǎng)（TradFi）資金導(dǎo)入比特幣，搭建起法幣世界與加密資產(chǎn)的橋梁。據(jù)塞勒透露，已有超1.3萬(wàn)家機(jī)構(gòu)直接持有微策股票。
比特幣投資者持續(xù)關(guān)注著這家公司對(duì)市場(chǎng)格局的深遠(yuǎn)影響：
微策引領(lǐng)的機(jī)構(gòu)采納潮進(jìn)一步收緊流通供應(yīng)、推升幣價(jià)，同時(shí)有效平抑市場(chǎng)波動(dòng)。正如《比特幣時(shí)代與大收割》作者亞當(dāng)·利文斯頓所言："微策通過(guò)遠(yuǎn)超礦工產(chǎn)量的需求增速，實(shí)質(zhì)上正在對(duì)比特幣實(shí)施'合成減半'"——當(dāng)前全網(wǎng)礦工日產(chǎn)量約450枚BTC，而微策日均購(gòu)入量達(dá)2,087枚BTC，超出礦工產(chǎn)量四倍有余。
Miner reserves are dwindling and are in a long-term decline. Source: CryptoQuant
對(duì)沖基金、養(yǎng)老基金、資產(chǎn)管理公司及科技企業(yè)等機(jī)構(gòu)持續(xù)將比特幣作為投資組合多元化工具或抗法幣通脹的財(cái)政資產(chǎn)。ETF資金流入則通過(guò)引入傳統(tǒng)金融市場(chǎng)新資本穩(wěn)定幣價(jià)，使市場(chǎng)波動(dòng)趨于平緩。但天橋資本創(chuàng)始人安東尼·斯卡拉穆奇指出，最重量級(jí)的機(jī)構(gòu)玩家——主權(quán)財(cái)富基金——在美國(guó)確立明確加密監(jiān)管框架前不會(huì)大舉進(jìn)場(chǎng)，而這一監(jiān)管突破將引發(fā)主權(quán)基金大規(guī)模購(gòu)幣，進(jìn)一步推升比特幣價(jià)格。
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