作者：shushu，BlockBeats
剛剛過去的端午節假期，巨鯨 James Wynn 可謂生動演繹了一場幣圈「不把錢當錢」的生動大戲，并且其還在 X 上實時直播比特幣價格距離其多單清算價格的距離，一度距爆倉僅 20 美元，引發全網圍觀。
外國版涼兮，「乞討」補保證金
5 月 30 日，James Wynn 首次因高杠桿 BTC 多單被清算，當時其價值 1 億美元的持倉被強平，Hyperliquidity Provider（HLP）實現約 53 萬美元盈利。此后他連續開啟新的 40 倍杠桿多倉，分別于 5 月 30 日和 31 日再次遭遇部分或全部清算，爆倉價維持在 102,000~103,400 美元區間。
根據 Lookonchain 數據，其 PEPE 與 BTC 多倉遭部分清算，累計虧損高達 936 萬美元，總虧損達 1772 萬美元。隨后，Wynn 平倉所有倉位，并將 HyperLiquid 賬戶內最后約 46 萬 USDC 轉出，徹底清空。
不過賭徒不會輕易下牌桌，空倉僅僅過去一天，他便贖回了此前質押的 126,116 枚 HYPE（總值約 412 萬美元），以均價 32.7 美元賣出實現 105 萬美元利潤。這一筆交易被視為他「最后的希望」，然而緊接著，他再次重返戰場。
6 月 2 日，James Wynn 又一次開設 40 倍杠桿 BTC 多單，持倉 944.93 枚 BTC，開倉價為 105,890.3 美元，爆倉價為 104,580 美元，下方風險空間極小。隨著市場震蕩下行，他不斷通過鏈上增補保證金，爆倉價先后調整為 104,360 美元、104,150 美元，最終一度被推至 103,610 美元附近，距實際市場價格僅有約 20 美元空間。
在杠桿逼近清算臨界點之際，Wynn 于社交媒體發起資金籌集請求，公開表示：「如果你想對抗做市集團，支持我，請將 USDC 轉入指定地址。」他承諾，若交易成功，按 1:1 返還眾籌資金。這一舉動迅速引發爭議，連涼兮都在 James 的評論區爆粗口表示這種行徑是「侵權」。
據鏈上分析師余燼監測，僅兩個小時內，他便收到超過 4 萬美元捐款，其中 3 萬美元被轉入 HyperLiquid 補倉，清算價得以短暫降低至 103,610 美元。其后他再追加 48 萬枚 USDC 保證金，將清算價推至 103,637 美元，一度避免被清算。
喊話 CZ，激起 PerpDEX 明牌競爭
當前比特幣市場正處于高度博弈的階段，合約杠桿過高使其成為清算獵殺的溫床。由于上周買盤疲弱、流動性低迷，疊加夏季周末等時間因素，大資金在此類中性環境下更容易推拉價格。
加密分析師 Willy Woo 認為盡管表面上買墻頻現，但背后或許是資金方的反復操控——比如 James Wynn 的清算價格。James 不斷追加保證金的過程中，還發生了一個小插曲。在比特幣價格瀕臨 James 多單清算價格時，他截圖喊話 CZ 稱「你如何看待這種市場操縱行為」，言辭頗為激動。
緊接著，James 更是直接艾特 CZ 讓其私信自己，CZ 也開玩笑回復稱 James 已經沒有 1BNB 使用聯系工具，給生態內應用打了個廣告。
私信事件結束后，CZ 意味深長地發布了一條長推文，表示「鑒于近期的市場事件，我認為現在可能是一個適合推出暗池永續合約 DEX 的好時機。暗池 perp DEX 的設想——屏蔽訂單簿、延遲顯示保證金變動，甚至隱藏交易地址與合約注資路徑，技術上可通過 ZK 等加密方案實現。
他認為當前 DeFi 市場的公開透明反而成為高杠桿交易者的弱點，鏈上訂單簿、清算價格與保證金流動一覽無遺，使得任何大倉位都可能成為被圍獵的目標。在 CEX 尚且可以隱藏賬戶身份的情況下，鏈上用戶面對的對手卻可能是做市商、機器人、套利者和其他跟單資金的合力。
這與 James Wynn 的遭遇形成了高度呼應，他的爆倉價一路被追蹤，社交媒體被圍觀，甚至連他發起的「1:1 眾籌」都因地址公開而被鏈上實時解析，成為市場和媒體眼中的公開實驗。
CZ 此時高調討論暗池 perp DEX，并非心血來潮，更像是一次有意為之的信號釋放。隨著 James Wynn 事件在鏈上不斷發酵，HyperLiquid 等新一代 perp DEX 的市場關注度與用戶活躍度不斷上升，這類平臺已開始真正觸碰 CEX 的蛋糕。
在過往周期，DeFi 衍生品平臺一直被視為流動性薄弱、體驗粗糙的試驗品。但這一次，HyperLiquid 代表的 perp DEX 模型不僅在用戶交易體驗、資產穩定性、甚至「賭性」設計上日趨成熟，更憑借清算機制和高杠桿策略，在鏈上制造出極強的戲劇張力和社區討論度。
當這些去中心化平臺逐步正面對上 CEX 的核心業務——高頻合約交易，原本井水不犯河水的邊界開始模糊，雙方也開始認真看待彼此。
Hyperliquid 廣告代言人？
關于 James Wynn 的爭議，遠不止關乎他眾籌補保證金，還引發社群廣泛討論的是他在一系列極端操作背后所呈現出的「劇本感」。
就在 James Wynn 贖回 HYPE 獲利 105 萬美元、準備再次開倉之前，他發布了一條頗具儀式感的推文，宣布暫別合約交易。而更令人側目的是他對 Hyperliquid 的高度評價，「感謝 Hyperliquid 的款待，你們的服務無可挑剔，平臺也非常出色。」
這一番致謝迅速引發質疑，畢竟這正是他在鏈上多次遭遇清算、巨額虧損后的節點。社區更多人猜測 James 似乎更像是 Hyperliquid 在鏈上布設的「劇情角色」，以高強度杠桿和社交媒體高頻操作，為平臺制造前所未有的關注度與討論聲量。
而事實上，這種質疑并非空穴來風。過去幾周，社區中早已有傳言稱：James Wynn 在 Hyperliquid 上開設極端杠桿倉位的同時，可能在其他交易所反向對沖，通過鏈上話題制造影響力，間接助推平臺用戶活躍度，并吸引對 HYPE 代幣及其生態的廣泛關注。
隨著 James 自曝多個交易所賬戶被封、資金受限，外界開始重新審視這個傳言的真實性，而他本人也在后續發言中火力全開，直接表示：
「我支持去中心化，反對腐敗。我支持 Hyperliquid，反對做市操控。你們抓不到我任何把柄，我的錢包干凈、交易干凈，從沒收過推廣費，也沒搞過拉盤出貨。我就是一個鏈上拼出來的 meme 幣賭徒和 HL 高玩。」
這番自辯言辭激烈、情緒飽滿，更像是主動為自己貼上鏈上清流的標簽——但在社區眼中，這種反差的高調表達，恰恰更像一場精心策劃的劇情營銷。
BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 也在社交媒體上發文稱「這可能會成為加密圈史上最成功的交易平臺營銷活動之一。另外，這家伙很可能就是在另一個匿名地址進行對沖交易，專門為了薅 Hyperliquid 下一輪空投。」
截至 6 月 3 日，比特幣價格下探，James Wynn 的 40 倍多倉短暫浮盈后再次轉為浮虧，而 Hyperliquid 在這場鏈上連續劇中持續成為輿論核心。
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